Titel III Crowdfunding-Urteil Änderungen Startup Fundraising für Gut
Die US-Börsenaufsicht SEC hat heute (30. Oktober) mit 3: 1 die Regeln für den Verkauf von Wertpapieren durch Online-Crowdfunding genehmigt. Mit der Genehmigung wurde die letzte große Hürde in der lang erwarteten Bereitstellung des Jumpstart Our Businesses and Startups Act (JOBS Act), allgemein bekannt als Title III Equity Crowdfunding, überwunden.
"Das Wesentliche ist, dass Unternehmer in der Lage sein werden, Geld einzutreiben Die USA von jedem - ob reich oder arm, akkreditiert oder nicht akkreditiert ", sagte Doug Ellenoff, ein Unternehmens- und Wertpapieranwalt der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) zu den Title III-Regeln Nachrichten Täglich. "Es ist eine wirklich revolutionäre Änderung im Wertpapierrecht."
Nach den neuen Regeln könnten Kleinunternehmen und Startups laut einer Kopie der Bundesgesetzgebung jährlich bis zu 1 Million Dollar in Crowdfunded Securities Investments einwerben. Um den Anlagebetrug abzuwenden, beschränkte der Kongress den Betrag, den Einzelpersonen auf diese Weise investieren könnten. Darüber hinaus müssten diese Investitionen über Vermittler, die als "Finanzierungsportale" bekannt sind, gehen, die bestimmten Beschränkungen unterliegen und sowohl bei der SEC registriert als auch Mitglied von FINRA sein müssten. Mit der Verabschiedung der endgültigen Regeln können sich Finanzierungsportale ab dem 29. Januar 2016 bei der SEC registrieren lassen.
Die neuen Bestimmungen von Titel III weichen vom Vorschlag der SEC vom Oktober 2013 ab, der teilweise aufgrund der öffentlichen Bedenken über die Kosten ins Stocken geraten ist von Audits für kleine Unternehmen und Startups, die Kapital durch Crowdfunding beschaffen wollen. Die Regeln legen auch Limits für die einzelnen Anleger, Details zu Offenlegungsanforderungen für Emittenten und die Rolle und Verantwortlichkeiten der Finanzierungsportale fest, die die Angebote hosten werden.
Die neuen Regeln eröffnen Online-Anlegern für nichtakkreditierte Anleger - diejenigen, die ein Nettowert von weniger als $ 1 Million und machte weniger als $ 200.000 in jedem der letzten zwei Jahre - in kleinere Unternehmen und Start-ups neben finanziell ausgefeilten Investoren zu investieren. Nach den Regeln der SEC wären Anleger mit einem Nettovermögen oder einem Jahreseinkommen von weniger als 100.000 US-Dollar darauf beschränkt, entweder fünf Prozent ihres Jahreseinkommens oder ihres Nettovermögens - je nachdem, welcher Betrag niedriger ist - zu investieren oder 2.000 US-Dollar, wenn die fünf Prozent unter diesem Betrag liegen. Anleger mit einem Nettovermögen oder einem Jahreseinkommen von mehr als 100.000 US-Dollar könnten 10 Prozent des niedrigeren Betrags investieren. Über einen Zeitraum von 12 Monaten dürfen Anleger über alle Crowdfunded-Angebote nicht mehr als 100.000 US-Dollar an Wertpapieren erwerben.
Zusätzlich lockern die Regeln eine zuvor vorgeschlagene Prüfungsanforderung für Emittenten, erfordern jedoch nur ein Audit für Angebote in Höhe von 500.000 USD oder mehr . Erstmalige Titular-III-Emittenten müssten einfach überprüfte Finanzdaten selbst für Angebote im Wert von mehr als 500.000 US-Dollar vorlegen, und nicht die strengeren Prüfungen, es sei denn, die geprüften Finanzdaten wären bereits vor der Einreichung verfügbar.
"Anmerkungen zu der vorgeschlagenen Vorschrift 2014 drängte ich die SEC, "kostspielige, paternalistische Anforderungen an Crowdfunding zu vermeiden, die den Status Quo halten und normale Investoren aus dem Startkapital ausschließen", sagte John Berlau, Senior Fellow des Competitive Enterprise Institute gegenüber Mobby Business. "Es sieht so aus, als hätte die SEC diesen Rat von mir und anderen genommen und wird lästige Anforderungen wie geprüfte Finanzdaten für kleine Crowdfunding-Firmen beseitigen."
Die Regeln beinhalten auch Maßnahmen, die intermediäre Finanzierungsportale zum Schutz von Investoren durch die Bereitstellung von Bildungsmaterialien über die Angebote, Maßnahmen zur Verringerung von Betrugsfällen und Veröffentlichung von Unternehmensangaben mindestens 21 Tage vor dem Verkauf von Wertpapieren. Vermittlern ist es auch untersagt, Anlageberatung anzubieten, ein finanzielles Interesse an einem Unternehmen mit einem Angebot auf ihrer Plattform aufrechtzuerhalten und Einzelpersonen für die Bereitstellung von identifizierenden Informationen über potenzielle Anleger zu entschädigen.
Die Regeln bieten Kleinunternehmern eine völlig neue Möglichkeit, Kapital von nicht akkreditierten Investoren zu generieren, die bisher auf direkte öffentliche Angebote beschränkt waren. Ellenoff bot Kleinunternehmern, die die Regeländerung ausnutzen wollten, einen Rat an.
"Online Geld zu verdienen bleibt eine Wertpapiertransaktion, und Sie müssen verantwortlich dafür sein, wie Sie Ihre Wertpapiere an Anleger verkaufen", sagte er. "Und sie müssen sicherstellen, dass sie mit qualifizierten Fachleuten zusammenarbeiten, um dies in einer informierten Weise zu tun, die den Anlegern nichts anhaben kann."
Die Regeln der SEC werden 180 Tage nach ihrer Veröffentlichung im Federal Register in Kraft treten Ausnahme von Anmeldeformularen für die Online-Vermittler, die am 29. Januar 2016 verfügbar sein werden.
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